OPCI : l’écosystème est en plein expansion (expert)

L’industrie naissante des Organisme de Placement Collectif Immobilier (OPCI) est en plein essor. C’est ce qui ressort de l’analyse faite par le directeur général d’une société de gestion des OPCI, joint par LeBoursier.

L’année 2021 a été dynamique pour cette industrie. « L’année écoulée a connu la création de pas mal d’OPCI. Aujourd’hui, il y a une bonne vingtaine d’OPCI qui ont été agrées en l’espace de 2 ans seulement. Cela correspond à pratiquement 1 OPCI par mois. Le marché comporte 9 sociétés de gestion. Cela fait un agrément de société de gestion tous les deux mois. L’actif sous géré par l’ensemble des sociétés de gestion s’approche des 20 milliards de DH. Ces données démontrent l’ampleur de l’évolution de cette écosystème », indique-t-il.

A rappeler que le premier agrément délivré par l’AMMC a été obtenu par Ajarinvest, filiale du groupe CDG, en 2019. L’industrie des OPCI a en effet vu le jour au Maroc quelques mois avant le déclenchement de la crise du Covid-19. Cela n’a pourtant pas freiné son évolution.

« On voit bien que l’évolution de cet écosystème est très importante. D’ailleurs, les chiffres délivrés par l’AMMC ont montré que sur une année glissante, la taille des actifs a augmenté de 101% », continue-t-il.

Notre interlocuteur trouve que le cadre réglementaire et législatif a favorisé cette évolution. « Le développement de cette industrie depuis sa création montre l’engouement des opérateurs pour cette activité. Cela montre également que la loi sur les OPCI a été bien rédigée. C’est une chose qui est extrêmement importante. Les opérateurs du marché trouvent que cette loi est bien faite, si ce n’était pas le cas ils ne se seraient pas aventurés à créer autant de sociétés de gestion et autant d’OPCI», estime-t-il.

S’ajoute à cela le volet fiscal. « La disposition fiscale qui fait que l’apport en nature est exonéré d’impôt, -au moment de l’apport- a encouragé la création d’OPCI. La validité de cette exonération prend fin à fin 2022.

« La volonté des opérateurs à revaloriser les biens qu’ils détiennent et à renforcer leurs fonds a également joué un rôle dans l’évolution de l’industrie, notamment les banques et les compagnies d’assurance », ajoute notre interlocuteur.

La bonne progression de cette industrie devrait se poursuivre 2022, d’après notre source.

Par ailleurs, « le plan comptable, qui est prêt, n’est pas encore approuvé par la plénière. Cela ne freine pas l’activité parce que les sociétés de gestion des OPCI publient leur valeur liquidative en tenant compte du projet de plan comptable qui a été approuvé par les instances du Conseil national de la comptabilité », indique notre interlocuteur.

A noter que la Caisse Marocaine des Retraites (CMR), qui a obtenu son 1^er agrément d’OPCI en septembre dernier, projette de créer Cinq autres OPCI pour y loger les actifs immobiliers acquis auprès de l’Etat entre 2019 et 2020 dans le cadre des opérations de financements innovants.